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衍生品助力大宗商品企业运营弯道超车大有可为
发布日期:2021-12-03 06:27   来源:未知   阅读:

  近两年,全球新冠肺炎疫情阴云不散,各国经济恢复不均衡导致全球金融市场动荡加剧。

  今年以来,由于部分大宗商品的价格波动加剧,相关产业链尤其是下游消费端企业被动的承受了原材料成本上行的压力,生产经营利润被严重压缩,我国大宗商品企业面临巨大挑战。

  以往,传统大宗商品实体企业在运营方面大多是围绕着生产经营进行,如改进生产工艺,提高生产效率等。但在今年的特殊情况下,价格的剧烈波动直接扰乱了企业预期和生产安排,使得企业无所适从。

  此时,期货市场作为价格发现和风险管理的市场,将传统大宗商品企业和衍生品对接,建立起基于商品价格为核心的专业研究体系,帮助企业更好地进行原材料和成品的风险管理与价格管理,交出了一份不错的成绩单。

  在产品价格方面,利用套期工具套期保值、锁定价差,尝试在经营中将单边价格风险转化为相对稳定的基差风险,使企业可以在低风险的状态下经营,获得稳定的经营收益,而且还平滑了现金流,促进资金周转效率提高;同时在产品购销方面,还可利用期货市场作为公司经营的一个辅助,提供远期市场价格参考,积极拓展现货销售和采购渠道。

  以我国饲料加工企业为例,若一个饲料加工企业每吨加工利润是20元,每年10万吨,则一年利润为200万元。但企业为维持经营需要,需保持常备库存1万吨玉米,如果玉米现货价格每吨下跌200元,则企业一年利润就会被吞噬。

  随着我国饲料加工企业竞争越来越激烈,企业加工利润也越来越薄,遇上今年上半年的价格高涨如果没有做套期保值就会直接对企业的经营产生较大影响。在此市场格局下,企业如果通过玉米期货进行风险对冲,充分利用虚拟市场对原料库存进行调整,对常备库存进行卖出套保规避价格波动风险,就可减少企业经营不确定性。

  综上,当前如何更好的发挥期货及衍生品工具功能已成为是当前大宗商品行业各方共同面临的课题。

  随着期货等衍生工具的日益丰富,越来越多的企业重视并运用期货工具管理生产经营风险,2021年截止目前,发布套期保值公告的A股上市公司数量已达近千家,早已远超2020年全年水平。如何合理运用期货及衍生品工具也成为了大宗商品企业形成自身特色的商业模式和核心竞争力的必经之路。

  不过,需要注意的是,还有相当多的大宗商品企业因自身条件限制等因素,并未享受到期货市场对冲风险这一机制的红利。

  一方面,企业财力、人力薄弱,金融衍生品对专业知识和行业经验又有着不低的要求,使得不少企业都缺少相应的部门和相应的配置来做专业的事。

  另一方面,当前,我国期货等衍生品市场新品种不断上市,场外期权、商品互换、仓单交易等新业务不断推出,不少大宗商品企业对期货的认识不够充分、深入,企业内部没有一套对价格风险的识别、评估、风控等管理标准化认识,实际操作时庞大且瞬息万变的数据依靠人工无法做到准确量化,也就无法对衍生品的交易进行严格把控,这就会导致套保变投机,造成衍生品巨亏事件发生。

  大宗商品交易和风险管理系统(CTRM)是一套集企业信息化管理和风险管理为一体的大宗商品企业综合运营管理系统,又被称为价格风险管理解决方案,是专属于大宗商品行业的专业软件。

  智慧云极CTRM是一套专门针对大宗商品企业的交易与风险管理的系统,它从企业本质情况入手,以云+区块链+人工智能+分析驱动作为技术基础,实现大宗商品内部企业办公协同、仓储物流、业务管理与外部衍生品资讯、交易、风险管理等多个垂直解决方案于一个平台系统。

  可对在线仓储、精准查询、安全交割、大宗交易、价格风险、风险管理等全流程的协同与监控,将数据清洗、分析、融合后,构建企业专有数据库,从审批程序、交易流程、风险管理、定期报告等多个角度覆盖企业运营过程事前、事中、事后各个环节,让大宗商品流程、交易等工作流程全程规范化、标准化、透明化,为企业运营管理助力,真正做到期现一体化管理。

  此外,还可助力企业建立垂直风控体系,达到从策略整体到衍生品交易的全方面管理风险。在面对繁杂的信息数据时,根据企业内部数据计算风险敞口,结合外部市场数据进行数据清洗、分析与整合建立风险度量评估模型,实现对各类风险的有效识别、衍生品交易识别、期现匹配、期现汇总、盈亏计算等监控与数据统计,不仅为风险管理公司提供风险决策依据,还为市场监管提供有效依据。